因集中劝退百余名应届校招生低吸技巧，国内车灯龙头星宇股份（601799.SH）陷入舆论漩涡。
8月25日，常州市人社局发布专项调查通报，查实星宇股份合计与107名2026届应届毕业生协商解除劳动合同，认定企业人事沟通方式生硬、用工管理失当，责令公司公开致歉，涉事人力资源总监被停职整改。
8月27日，星宇股份发布公开致歉信，披露对107名涉事应届生的安置方案，其中包括即时发放3个月求职生活补贴；若学生在今年11月底前未实现单位就业，将给予6个月工资作为补偿。此外，公司将对仍留宿公司宿舍的学生继续提供免费住宿；对接外部企业资源推荐适配岗位，组织参与人社部门专场招聘会。
8月27日，负责本次星宇股份人事风波调查的常州市新北区人社局相关工作人员在接受时代财经采访时表示：“目前在职的校招生，根据劳动合同、实习和培养计划，有的在部门岗位实习，有的在生产岗位实习，在生产岗位实习的，9月15日结束后将返回部门岗位。企业如要调岗，需要双方协商同意，不得单方面强制调岗。”
该工作人员进一步介绍，后续当地人社部门将对辖区重点企业开展实地走访与用工风险排查，针对吸纳高校毕业生规模较大的重点企业建立用工风险动态监测台账。对于一次性裁员20人以上的情形，人社部门将第一时间介入开展用工指导，维护就业秩序稳定。
三个月补贴合计1.5万元。图源：受访者提供
一名与星宇股份解除劳动合同的应届校招生张铭（化名）向时代财经证实，包括张铭本人在内，多位应届校招生已于8月27日上午收到3个月补贴，合计1.5万元。不过张铭表示：“缴纳社保之后就不再具备应届生身份，会错失对应优惠待遇，同时缺少项目实操经历，也让后续求职变得更为困难。”
根据张铭向时代财经提供的星宇股份方面在8月初与应届生召开协商会议时的现场录音，星宇股份内部人士提及，该公司在7月底主机厂订单断崖式下滑，这是本次人员调整的直接诱因。
2026年上半年应付职工薪酬情况。图源：2026年半年报截图
星宇股份的现实境况在最新披露的财报中可窥见一斑。8月26日晚，星宇股份发布2026年半年报，今年二季度，公司实现营业收入约34.54亿元，和一季度基本持平，但归母净利润出现下滑，为3.14亿元，同比下降约18%，环比下降约11%。
此外，截至2026年6月末，公司应付职工薪酬约9023.86万元，占总资产比重0.49%，较2025年期末下降45.90%；这一数值在2025年期末为1.67亿元，占总资产的比例为0.86%。
时代财经就此次应届生解约风波及公司经营相关情况多次致电、致函星宇股份，截至发稿，未获得回复。
解约风波发酵
这场大规模应届生人事调整，发生在该批毕业生入职仅一个月后。
今年3月末，通过春招，毕业于重庆一所双非大学的本科生张铭收到星宇股份的入职通知，7月初他和公司签订劳动合同，签约岗位为电子项目工程师，薪资约7000元。按照协议约定，他需要在车间完成为期一个月的操作工实习。
入职满一个月后，8月8日，张铭接到人事约谈。他告诉时代财经，该批次新入职的440名校招生中，有300多人在8月8日被集中约谈。“人事给出二选一选项：签署个人原因主动离职协议，可以拿到全额在岗工资外加半个月薪资补偿；拒绝离职的，原有技术岗位作废，统一调岗至车间流水线从事基础操作，原定1个月实习期直接拉长至3个月以上，后续定岗、晋升全部重新待定。”
对于星宇股份此次大规模人事调整的原因，据张铭向时代财经提供的约谈录音及沟通记录，公司HR在谈话中提及，“公司近期经营遇调整、市场项目不及预期、岗位编制缩减”。
另据张铭向时代财经透露，实际离职人数高于官方通报的107人。在440人的校招队伍里，风波过后在岗人员大概不超过160人。根据张铭提供的工厂实习记录表，8月10日-8月28日实习工厂在岗学生人数为121人，“还有30多人在8月10日和公司进行第二轮面谈”。
针对离职人数统计口径差异，上述人社局相关工作人员向时代财经解释：“这107人，仅为调岗协调阶段和星宇股份协商离职的校招生，并不包含在此之前离职，以及协商工作结束之后离职的相关人员。”
8月10日至8月28日实习工厂校招生统计人数。图源：受访者提供
8月10日，因对方案无法达成一致，张铭与另外30余名学生参与第二次面谈。星宇股份方面提出折中方案，可以保留工程师岗位，但车间实习时长从1个月延长至3个月。8月11日，张铭与星宇股份解除劳动合同。
与此同时，张铭向时代财经坦言：“常州市人社部门开展调查期间没有联系过我，我认识的几十名同期同学，也没有接到人社局的调查电话或者短信。”对此，上述人社局相关工作人员向时代财经透露：“受部分离职校招生已离开常州本地等客观因素限制，调查阶段是对部分离职应届生开展现场问询核实，部分通过电话问询。”
而回顾本次事件的源头，星宇股份在2025年秋季校招和2026年春招集中招录440名2026届应届毕业生，岗位主要为研发、技术、储备管培，以硕博群体为主，定位为智能车灯、高端车灯研发业务的核心储备人员。招聘宣讲及公示材料明确承诺，应届生仅进行短期产线轮岗体验，轮岗结束即可回到签约技术岗位定岗，流水线只是辅助培训环节，不会作为长期工作岗位。
常州市人社部门的通报显示，事件发生后当地启动专项就业帮扶，截至8月25日，已有22名涉事毕业生实现再就业，14人进入企业面试，其余人员持续跟进兜底帮扶。
不过，张铭对时代财经称，自己暂未收到常州市人社部门的就业帮扶通知，“星宇股份给到的就业推荐岗位仅限常州本地，薪资待遇相比原有岗位明显偏低”。
上述人社局相关工作人员则告诉时代财经：“人社部门通过短信逐一联系本次涉事离职校招生，摸排个人求职意愿，并定向推送岗位信息。当地每周依托市、区两级人力资源市场举办专场招聘会，持续为毕业生提供就业帮扶。截至8月26日，107名协商离职的校招生当中，已有30人实现就业，15人正在面试环节，剩余62人仍在接受岗位推荐对接，8月28日下午还将举办招聘会，后续会持续为有求职需求的毕业生提供就业支持。”
实际上，有不愿具名的星宇股份前员工告诉时代财经，该公司过往已经出现员工大规模流失的情况，正式编制缩减、外包用工规模激增的趋势明显。
截至2025年末，星宇股份员工数。图源：星宇股份2025年年报截图
时代财经梳理财报发现，截至2025年年末，星宇股份正式员工数量为7532人，这一数值在2024年年末为10426人。与之对应，2025年，劳务外包工时总数约为1087万小时，外包劳务报酬约为3.02亿元；2024年，这两项数值分别约为863.8万小时、2.44亿元。
身陷经营危机：订单增长乏力，利润跳水
本次校招大规模岗位撤销，是星宇股份近一个月经营压力集中显性化的直接结果。
张铭向时代财经透露，星宇股份高管及其他部门员工同样会到车间轮岗。根据上述协商会议现场录音，星宇股份相关人士在被问及人员调整原因时称：“我们也是在7月底接到通知，主机厂给到我们的订单突然断崖式下降。”录音同时提及，本轮业务收缩下，老员工同样受到波及。
2026年半年报显示，尽管星宇股份在2026年上半年承接59个车型车灯研发项目，完成46个车型实现批产，但受国内乘用车市场内需疲软、配套车型销量不及预期，叠加部分原材料涨价等多重因素影响，公司盈利水平同比走弱。
2026年上半年星宇股份业绩数据。图源：2026年半年报截图
2026年上半年，星宇股份实现营业收入约68.84亿元，同比微增1.87%；归母净利润约6.69亿元，同比下滑5.26%。公司综合毛利率为18.76%，较2025年同期的19.27%下降0.51个百分点。
星宇股份在半年报中指出，2026 年上半年，中国汽车行业内需承压明显、出口显著增长、乘用车市场表现欠佳；新旧动能持续转换，新能源汽车稳定增长。
财报显示，2026年上半年，中国汽车产销量分别为1449.3万辆和1501.7万辆，同比下降4%和4.1%；其中内销992.1万辆，同比下降21.1%，出口509.6万辆，同比增长65.3%。
具体来看，2026年上半年，乘用车产销量分别为 1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降 5.9%和6%，其中乘用车内销 828.8万辆，同比下降24.3%。新能源汽车产销量分别为743.8 万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%。
在现金流与资产层面，截至2026年6月末，星宇股份经营活动现金流净额为9.91亿元，同比下降17.3%；货币资金约为27.38亿元，交易性金融资产为约9.09亿元，两项合计36.47亿元；总资产约185.97亿元，同比下降3.87%。此外受汇率波动影响，公司财务费用由去年同期约‑891.2万元，转为支出约2278.65万元。
冲刺H股，大额扩产遭遇产能闲置
尽管业绩增长疲软，星宇股份冲刺H股上市的进程依旧在加速推进。
2026年1月，星宇股份首次向港交所递交H股招股书，在6个月法定申报有效期届满后，7月29日火速二次更新申报材料。本次港股募资，资金将投向常州智能汽车电子及视觉系统产业中心项目、塞尔维亚工厂二期扩建、重庆生产基地，同时覆盖智能车灯研发、产线数字化升级。
2026年上半年在建项目情况。图源：2026年半年报截图
2026年上半年，星宇股份多项海内外在建产能、新业务项目持续推进，合计增加投资金额约2.55亿元，超过半数以上资金为自筹资金。
元股证券:ygzq.hk财报显示，在国内，星宇股份全资子公司重庆星宇车灯有限公司生产基地于今年5月启动试产，今年上半年，星宇股份追加1884万元的投资金额。由常州星宇智能汽车电子科技有限公司实施、总投资50亿元的奔牛智能汽车电子及视觉系统产业中心处于在建状态，预计2027年上半年投产，按照规划，该项目达产后可突破1000万只智能车灯总成的产能。今年上半年，星宇股份对该项目的投资额为6272.52万元。
在海外，境外全资子公司Xingyu Automotive Lighting Systems d.o.o. Nis，即塞尔维亚星宇，今年5月正式签约工厂二期扩建项目，加码欧洲智能车灯与汽车电子产能，项目尚在建设阶段。今年上半年，星宇股份对塞尔维亚工厂的投资额为4383.58万元。
核心项目情况。图源：招股书截图
作为本次港股募投重中之重的海外业务，塞尔维亚工厂是星宇股份当前唯一投产的海外生产基地，主攻欧洲整车配套，稳定服务奔驰、宝马等车企。
不过，尽管塞尔维亚工厂产能利用率不断提升，从2025年年末的63.8%提升至2026年一季度的71.3%，但其海外业务毛利率依旧维持在低位。今年上半年，星宇股份海外业务实现营收约3.32亿元，但是毛利仅约1945万元，毛利率仅约5.86%；而同期，境内业务的营收约65.52亿元，毛利约12.72亿元，毛利率约为19.41%。
在新业务赛道，2025年，星宇股份和节卡机器人股份有限公司（以下简称“节卡机器人”）共同成立了常州星宇智能机器人有限公司（以下简称“星宇智能机器人”），其中星宇股份持股70%，节卡机器人持股30%。
据星宇股份最新招股书显示，今年以来，星宇智能机器人继续推进具身智能零部件研发，已完成头部交互、关节模组等样机验证，今年上半年，已经向客户交付首批具身智能模组样件。
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境内外产能利用率情况。图源：招股书截图
与星宇股份扩产形成反差的是，该公司现有国内产能已经出现闲置。招股书显示，2025年末，星宇股份国内前部车灯和后部车灯的产能利用率分别为87.2%、91.8%；而到2026年一季度，上述两项指标分别回落至69.7%、68.6%，国内接近三成产线处于闲置状态。
值得一提的是，星宇股份在H股招股书中明确表述，公司“采取以人为本的方针”，“将雇员视为我们的核心资产”。但现实用工风波与上述表述形成反差，张铭向时代财经回忆称：“当初正是看重公司所宣扬的家文化，放弃了其它意向offer，甚至赔付了违约金，最终选择入职星宇股份。”
图源：东方财富网星宇股份股吧
时代财经注意到，部分自称此次与星宇股份解约的应届生，已就相关事宜向港交所提交投诉低吸技巧，并且收到港交所就此事予以关注、已经转交上市科的回复。
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